As autoridades do Federal Reserve alertaram que a economia dos Estados Unidos enfrenta simultaneamente riscos de inflação mais alta e crescimento mais lento.
A ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), realizada nos dias 18 e 19 de março, divulgada nesta quarta-feira (9), revelou que os participantes estavam quase unânimes em reconhecer que “compensações difíceis” podem estar no horizonte do banco central.
O encontro do Fed ocorreu logo após os planos tarifários iniciais do governo Trump, que aumentaram a incerteza sobre as perspectivas econômicas. Diante disso, os membros do BC norte-americano defenderam uma “abordagem cautelosa”.
Essa estratégia poderia significar manter as taxas de juros mais altas por mais tempo, caso a inflação persistisse, ou reduzi-las rapidamente, caso a economia enfraquecesse e exigisse atenção imediata.
“Os participantes avaliaram que a incerteza em torno das perspectivas econômicas aumentou, com quase todos considerando os riscos para a inflação como positivos e os riscos para o emprego como negativos”, destacou a ata.
A preocupação com os riscos de estagflação — combinação de inflação alta e crescimento econômico baixo — ficou evidente durante a reunião. Essa preocupação foi reforçada antes mesmo do anúncio das tarifas de Donald Trump, em 2 de abril. Às vésperas da divulgação da ata, o presidente recuou parcialmente, suspendendo a implementação de tarifas acima de 10%, exceto para a China.
As autoridades do Fed reconheceram que o cenário mudou drasticamente. A confiança na desaceleração da inflação e no crescimento contínuo deu lugar a um sentimento generalizado de incerteza. A ata destacou que os novos impostos de importação dos EUA podem elevar a inflação, ao mesmo tempo em que reduzem a demanda, o crescimento e, possivelmente, o emprego.
No comunicado de 19 de março, o Fed abandonou a referência anterior de que os riscos enfrentados pela economia estavam “aproximadamente equilibrados”. Em vez disso, afirmou estar “atento aos riscos de ambos os lados de seu mandato duplo” — que inclui a promoção do pleno emprego e a estabilidade de preços.
O alerta do Federal Reserve reflete um momento de tensão econômica, com impactos que podem se estender para além das fronteiras dos EUA. O mercado segue atento aos próximos passos do banco central e às decisões do governo Trump, que continuam a moldar o cenário econômico global.